Herencias gubernamentales

Muchas veces los gobiernos justifican sus acciones o inacciones por la "herencia recibida de sus antecesores", con independencia del grado de verdad que en cada caso pueda haber, ( porque siempre se recibe una situación concreta y no rechazable ), ya que  haciendo un paralelo con la situación de una persona cualquiera que puede recibir una herencia "a beneficio de inventario", ( o sea admitiéndola pero circunscribiendo la asunción de deudas hasta donde alcancen los activos que reciba, no mas ), la única manera semejante que un gobierno nuevo podría hacer es "no acceder al gobierno".
Pero dando por sentado que los nuevos asumirán el poder, es digno de resaltar cual es la herencia mas común que en cualquier tiempo recibe cualquier nuevo gobierno: el volumen de deuda pública.
En este aspecto actualmente estamos viviendo en España una situación verdaderamente digna de resaltar y examinar.

• Con los antecesores del gobierno actual, el volumen de deuda alcanzo unos niveles relativamente bajos en un primer periodo, para luego aumentar rápidamente hasta el cese de dichos gobiernos.
• Con la nueva administración, siguiendo sumisamente los programas de austeridad dictados por la "troika" {FMI, U.E. BCE.}, que impusieron las mismas medidas que a los países "rescatados", a pesar de que oficialmente España no lo fuese, y si solo su "sector financiero". El volumen total de deuda se ha disparado y ya está superando los importes del PIB ( bien que este ahora es inferior al de años atrás) . Si ahora fuésemos un candidato a entrar en el euro, no podríamos por no cumplir el ratio de deuda pública.
• Gracias al precio notablemente bajo que el BCE ha puesto al dinero, los mercados de deuda se han desplazado hacia la baja en sus rentabilidades, con lo que la financiación estatal es muy económica. En los últimos días en el mercado secundario de las letras del tesoro, estas hay llegado a tener tasas negativas de interés.
• Ante ese panorama, el Estado ha ampliado sus opciones de financiación desde el año pasado, con operaciones que hacia años que no se hacían en España u otras nuevas en concreto:

1. El año pasado emitió bonos a un plazo mucho mas largo, pasando de los 10 que eran habituales los últimos tiempos como plazo mayor, a los 30.
2. También se emitieron nuevamente bonos indiciados a un índice, en este caso el IPC europeo.
3. Por último ayer colo una emisión de bonos, con un plazo de amortización de 50 años.

Por lo tanto vemos que el actual gobierno dejará una deuda a sus sucesores, de la que solo se liberará el OCTAVO y TRECEAVO gobierno después de él; otra cuestión es si ¿ se volverá en nuestra contra los bonos indiciados ?, con la inflación tan bajo ( se teme incluso una deflación ), parece que cualquier escenario futuro será mas caro, por lo menos a medio y largo plazo.
Y por último cabe preguntarse, si el alargamiento de los plazos de los bonos se debe a ¿ el intento de aprovechar los tipos bajos y diluir el servicio de la deuda en un periodo mas extenso ?, o ¿ es el intento en una huida hacia adelante, cuyo paso siguiente sería la reaparición de la "deuda perpetua", como expresión evidente de la imposibilidad estatal de hacer frente a las amortizaciones ?.